99久久免费精品国产男女性高_日韩精品无码中文字幕无码_91精品国内手机在线观看_清纯唯美日韩欧美_国产一级大黄毛片国语_免费无码成人AV片在线_99热这里只有精品10_在线观看免费黄片不卡_国产成人乱码一区二区_亚洲精品无码黄色网址

股權(quán)比例應(yīng)該如何設(shè)計(jì)?不同的股權(quán)比例分別代表什么含義?

不管是合伙創(chuàng)、還是做股權(quán)投資,投資者最關(guān)心的問題之一就是股權(quán)比例。股權(quán)比例一方面意味著未來享受紅利的權(quán)力有多大,另一方面意味著投資者在被投企中的話語權(quán)。不同的股權(quán)比例,法律賦予的權(quán)力不同,有人把不同的股權(quán)比例的法律權(quán)力臨界線比喻成“股權(quán)生命線”,也反映了其重要性。
通常來講,股權(quán)比例有9個(gè)臨界點(diǎn),其依據(jù)大部分是來自法律法規(guī),少部分來自監(jiān)管部門規(guī)章。也就是說,當(dāng)達(dá)到或超過這些臨界點(diǎn),會(huì)觸發(fā)對(duì)應(yīng)點(diǎn)的法律賦予的一些權(quán)力或限制。這也是為什么有人把這9個(gè)臨界點(diǎn)比例成“九條生命線”的理由了。這9個(gè)臨界點(diǎn)分別是:67%,51%,34%,30%,20%,10%,5%,3%,1%。今天我們就說說股權(quán)設(shè)計(jì)中這9種股權(quán)占比的含義及其意義。

一、67%(絕對(duì)控制線)
67% 是絕對(duì)控制線,代表了絕對(duì)控制權(quán)(嚴(yán)格來說,應(yīng)該是2/3,也就是66.67%)。
當(dāng)股權(quán)比例達(dá)到67%的時(shí)候,就相當(dāng)于100%的權(quán)利。簡(jiǎn)單的說,就是公司的一切決策都可以由自己說了算。
對(duì)于決策機(jī)制,有兩個(gè)限制途徑:一個(gè)是公司法,一個(gè)是公司章程。其優(yōu)先關(guān)系為:先參照公司章程,如果章程中沒有規(guī)定,則參照公司法。當(dāng)然,前提是公司章程不能與公司法沖突,即章程首先是合法的。
舉例說明:假如章程中約定了重大決策必須全體股東同意,或者說90%的表決權(quán)同意,那么67%就不是絕對(duì)控制權(quán)了。
通俗來講,這種關(guān)系就像企質(zhì)量管理體系中的“企標(biāo)準(zhǔn)”和“國家標(biāo)準(zhǔn)“的關(guān)系,章程就類似于“企標(biāo)準(zhǔn)”,而公司法就像是“國家標(biāo)準(zhǔn)”。企標(biāo)準(zhǔn)可以高于國家標(biāo)準(zhǔn),但不能低于國家標(biāo)準(zhǔn)。
其法律依據(jù)是《中華人民共和國公司法》第四十三條、第一百零三條:
第四十三條 股東會(huì)的議事方式和表決程序股東會(huì)的議事方式和表決程序,除本法有規(guī)定的外,由公司章程規(guī)定。股東會(huì)會(huì)議作出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。
第一百零三條 股東表決權(quán)股東出席股東大會(huì)會(huì)議,所持每一股份有一表決權(quán)。但是,公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)。 股東大會(huì)作出決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。但是,股東大會(huì)作出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。
公司法中的“三分之二以上”是包含三分之二的,也就是說66.67%就能滿足這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),67%是一種表述上的簡(jiǎn)化說法,實(shí)際操作中只要達(dá)到2/3及以上即能達(dá)到絕對(duì)控制的條件。
二、51%(相對(duì)控制線)
51%是相對(duì)控制線(在法律表述中稱“過半數(shù)”),達(dá)到了51%(過半數(shù))股權(quán)后,即可對(duì)一般決議事項(xiàng)進(jìn)行控制。。
決策事項(xiàng)分為重大事項(xiàng)和一般事項(xiàng),重大事項(xiàng)如:修改章程、增資、減資、合并、分立、解散、改變公司形式等。一般事項(xiàng)通常是由股東大會(huì)或董事會(huì)決議,但除了重大事項(xiàng)外的一些事項(xiàng),如:對(duì)外擔(dān)保,股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓(股東之外)、選舉董事長副董事長、選舉董事、選舉監(jiān)事等。
這里需要注意的是,“過半數(shù)“和“半數(shù)以上”是不同的概念,過半數(shù)是不含半數(shù),半數(shù)以上是含半數(shù),也就是說51%是過半數(shù),50%則是半數(shù)以上。
其法律依據(jù)是《公司法》第一百零三條(參照前面)。
三、34%(否決性控制線)
也叫安全控制線,達(dá)到34%則具有一票否決權(quán)。
這條與絕對(duì)控制權(quán)相對(duì)應(yīng),由于要獲得絕對(duì)控制權(quán),必須2/3以上的股權(quán),一旦擁有了34%以上,其它人就無法獲得2/3以上的股權(quán),對(duì)于所有需要三分之二以上表決權(quán)才能通過的事項(xiàng)就有了一票否決權(quán)。這里要注意的是,僅1/3,即33.33%是不具備一票否決權(quán)的,因?yàn)槿种頉Q權(quán)是包含2/3的,只有你過了1/3,另人才不可能擁有2/3以上股權(quán)。
法律依據(jù)和67%的絕對(duì)控制線相同,均是《公司法》第四十三條和第一百零三條。
四、30%(要約收購線)
主要是針對(duì)上市公司來說,30% 的股權(quán)為上市公司要約收購線(并非“約”,指收購人向被收購的公司發(fā)出收購的公告,待被收購上市公司確認(rèn)后,方可實(shí)行收購行為)。
法律依據(jù)是《證券法》第八十八條、和《上市公司收購管理辦法》第二十四條。其規(guī)定均要求通過證券交易所的證券交易,持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時(shí),繼續(xù)增持的,應(yīng)當(dāng)采取要約方式,向該上市公司所有股東發(fā)出全面要約或者部分要約。
《證券法》第八十八條通過證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之三十時(shí),繼續(xù)進(jìn)行收購的,應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。 收購上市公司部分股份的收購要約應(yīng)當(dāng)約定,被收購公司股東承諾出售的股份數(shù)額超過預(yù)定收購的股份數(shù)額的,收購人按比例進(jìn)行收購。
《上市公司收購管理辦法》第二十四條通過證券交易所的證券交易,收購人持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí),繼續(xù)增持股份的,應(yīng)當(dāng)采取要約方式進(jìn)行,發(fā)出全面要約或者部分要約。
需要注意的是,此規(guī)定僅適用于上市公司,不適用有限公司及未上市的股份有限公司。
五、20%(同競(jìng)爭(zhēng)警示線)
20%是界定同競(jìng)爭(zhēng)的警示線。對(duì)于有限公司和未上市的股份有限公司,法律沒有同競(jìng)爭(zhēng)的相關(guān)限制,所以這條線主要是針對(duì)上市公司。
同競(jìng)爭(zhēng)是指上市公司所從事的務(wù)與其控股股東或控股股東所控制的其他企所從事的務(wù)相同或近似,雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
這里要注意兩個(gè)概念:“同競(jìng)爭(zhēng)”和“競(jìng)禁止”,前者的主體主要是股東,后者是的主體指企高管或員工,其適用規(guī)則也不相同,這里不展講,有興趣的可自行查閱。
20%這個(gè)比例線也不是絕對(duì)的,假如在股東協(xié)議中約定了同競(jìng)爭(zhēng)的禁止規(guī)則,則按協(xié)議執(zhí)行。一般認(rèn)為20%以上股權(quán)能夠?qū)?jīng)營決策產(chǎn)生重大影響,所以在實(shí)際操作中往往會(huì)將20%視為一個(gè)同競(jìng)爭(zhēng)的警示線。
六、10%(臨時(shí)會(huì)議權(quán))
10%的股權(quán)有提議召臨時(shí)會(huì)議的權(quán)利。臨時(shí)會(huì)議包括股東大會(huì)臨時(shí)會(huì)議、股東會(huì)臨時(shí)會(huì)議、董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。會(huì)議可提出質(zhì)疑、調(diào)查、清算、解散公司。
股東大會(huì)分為年會(huì)和臨時(shí)會(huì)議,股東大會(huì)每年至少一次。
股東會(huì)分定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議,定期時(shí)間在公司章程中約定。
董事會(huì)每年至少召兩次。
法律依據(jù)是《公司法》第三十九條、第四十條、第一百條、第一百一十條。前兩條適用于有限責(zé)任公司,后兩條適用于股份有限公司。
第三十九條 定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議股東會(huì)會(huì)議分為定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議。 定期會(huì)議應(yīng)當(dāng)依照公司章程的規(guī)定按時(shí)召。代表十分之一以上表決權(quán)的股東,三分之一以上的董事,監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事提議召臨時(shí)會(huì)議的,應(yīng)當(dāng)召臨時(shí)會(huì)議。
第四十條 股東會(huì)會(huì)議的召集與主持(摘錄部分內(nèi)容)董事會(huì)或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會(huì)會(huì)議職責(zé)的,由監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事召集和主持;監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事不召集和主持的,代表十分之一以上表決權(quán)的股東可以自行召集和主持。
第一百條 年會(huì)和臨時(shí)會(huì)(摘錄部分內(nèi)容)股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)每年召一次年會(huì)。有下列情形之一的,應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)月內(nèi)召臨時(shí)股東大會(huì):(三)單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東請(qǐng)求時(shí)。
第一百一十條 董事會(huì)會(huì)議的召集(摘錄前半段)董事會(huì)每年度至少召兩次會(huì)議,每次會(huì)議應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召十日前通知全體董事和監(jiān)事。代表十分之一以上表決權(quán)的股東、三分之一以上董事或者監(jiān)事會(huì),可以提議召董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。
七、5%(重大股權(quán)變動(dòng)警示線)
5%的警示線僅適用于上市公司。
持有上市公司股份5%以上時(shí),必須公示,且持有人的股份變動(dòng)屬于重大事件,必須公示。
證券交易的內(nèi)幕信息知情人,包括了持有5%的股東。
通過證券交易所購買上市公司股票達(dá)到5%時(shí),必須向交易所出書面報(bào)告,通知上市公司,且必須公示,在此期間內(nèi)不得繼續(xù)買賣。
法律依據(jù)是《中華人民共和國證券法》第六十七條、第七十四條、第八十六條:
第六十七條(摘錄本條中的第八項(xiàng))發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件,投資者尚未得知時(shí),上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告,并予公告,說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。 下列情況為前款所稱重大事件:(八)持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人,其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化。
第七十四條(摘錄本條中的第二項(xiàng))證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括:(二)持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。
第八十六條(摘錄本條前半段)通過證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五時(shí),應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi),向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告,通知該上市公司,并予公告;在上述期限內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票。
八、3%(臨時(shí)提案權(quán))
僅適合股份有限公司,有限公司不做限制。是指持有公司3%以上股份的股東,可以在股東大會(huì)召時(shí)提出臨時(shí)提案??梢允菃蝹€(gè)股東持有,也可以多個(gè)小股東合計(jì)持有。
法律依據(jù)是《公司法》第一百零二條第二款:
第一百零二條 股東大會(huì)會(huì)議(摘錄部分內(nèi)容)單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東,可以在股東大會(huì)召十日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì);董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后二日內(nèi)通知其他股東,并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。臨時(shí)提案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)屬于股東大會(huì)職權(quán)范圍,并有明確議題和具體決議事項(xiàng)。
九、1%(代位訴訟權(quán))
也叫派生訴訟權(quán),可以間接調(diào)查起訴,提請(qǐng)監(jiān)事會(huì)或董事會(huì)調(diào)查。此1%限制僅適用于股份有限公司,有限公司不作限制。
通俗的理解,代位訴訟或派生訴訟的意思就是指當(dāng)董、監(jiān)、高等公司高層有損害公司利益的行為時(shí),作為高層當(dāng)然不可能自己起訴自己,這時(shí)候股東只要持股比例達(dá)到1%,就可以以自己的名義代公司對(duì)高層提起訴訟。
法律依據(jù)是《公司法》第一百五十一條:
第一百五十一條 公司權(quán)益受損的股東救濟(jì)董事、高級(jí)管理人員有本法第一百四十九條規(guī)定的情形的,有限責(zé)任公司的股東、股份有限公司連續(xù)一百八十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之一以上股份的股東,可以書面請(qǐng)求監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事向人民法院提起訴訟;監(jiān)事有本法第一百四十九條規(guī)定的情形的,前述股東可以書面請(qǐng)求董事會(huì)或者不設(shè)董事會(huì)的有限責(zé)任公司的執(zhí)行董事向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會(huì)、不設(shè)監(jiān)事會(huì)的有限責(zé)任公司的監(jiān)事,或者董事會(huì)、執(zhí)行董事收到前款規(guī)定的股東書面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟,或者自收到請(qǐng)求之日起三十日內(nèi)未提起訴訟,或者情況緊急、不立即提起訴訟將會(huì)使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的,前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。
以上就是在股權(quán)設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的9條股權(quán)比例線的釋義及法律依據(jù),掌握了這9條線的含義對(duì)投資者或創(chuàng)者來說非常重要。掌握了這些,你就能預(yù)判哪里有坑并繞這些坑,一旦等你掉坑里,那再想爬出來可就難了,輕則損失點(diǎn)真金白銀,重的可能連身家性命都得搭進(jìn)去,請(qǐng)注意,這決不是在危言聳聽,現(xiàn)實(shí)中類似的案例實(shí)在是太多了。

相關(guān)文章

18729020067
18729020067
已為您復(fù)制好微信號(hào),點(diǎn)擊進(jìn)入微信