為什么選擇有限合伙企作為持股平臺？
| 有限合伙制持股平臺和公司制持股平臺兩種方式目前都有普遍運用，相對于公司制持股平臺，有限合伙企比較年輕，二者在平臺管理、所得稅稅負方面有一些差異。 （一）從持股平臺的管理角度看差異 公司的組織形式大家都比較清楚，這里不再贅述，首先來搞清楚有限合伙企的概念。 簡而言之，有限合伙由有限合伙人（LP）與普通合伙人（GP）共同組成，有限合伙人對合伙債務承擔有限責任，作為代價，有限合伙人不具有管理合伙事務的權利。 普通合伙人行使有限合伙事務的管理權，而且也只有普通合伙人有權代表全體合伙人約束合伙組織。有限合伙人只有對合伙事務的檢查監(jiān)督權。 1. 由上述概念可見，被投資企要想要控制有限合伙制持股平臺，選擇做普通合伙人就夠了，可以以少量的出資控制全部平臺資本。而要實現(xiàn)對公司制持股平臺的控制，則須通過股權比例優(yōu)勢、委派董事人數(shù)或者決策權與分紅權的分離等約定的方式實現(xiàn)，相對更加復雜。 2.公司制平臺的管理程序相對繁瑣，公司（）需要設立股東會、董事會、監(jiān)事會，需要明確三會和總經(jīng)理的職權范圍，以確保持股平臺運營管控有效，保證被代持的持股員工的利益得以實現(xiàn)。而有限合伙的內(nèi)部治理機制靈活，合伙人之間可以根據(jù)合伙協(xié)議的約定，確定權利義務關系、收益分配方式等。 3.公司制企分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金，直至累計額為公司注冊資本的百分之五十以上。提取法定公積金后，公司的可分配利潤相應減少，而合伙企沒有該強制性要求。因此，在同等條件下，有限合伙平臺可分配利潤大于公司平臺。 （二）從持股平臺的所得稅稅負看差異 持股平臺的所得稅稅負主要發(fā)生在股息、紅利所得和股權轉(zhuǎn)讓所得兩個環(huán)節(jié)，涉及的征稅主體包括持股平臺和持股員工個人。 1. 就兩種持股平臺而言，在節(jié)稅效果上，股息、紅利所得稅稅負沒有差異。 根據(jù)國稅函［2001］84號文件的規(guī)定，合伙企對外投資分回的股息、紅利，不并入合伙企的收入，而應單獨作為投資者個人取得的股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目計算繳納個人所得稅，即按20%的稅率計算繳納。 根據(jù)《企所得稅法》及其實施條例相關規(guī)定，居民企直接投資于其他居民企取得的股息、紅利等權益性投資收益，除持有股份公司公發(fā)行股票不足12個月的情形外，為免稅收入，無須繳納企所得稅。即，投資者個人從公司持股平臺分紅時，只需按20%的稅率分別計算繳納個人所得稅。 由此可見，在股息、紅利所得稅稅負方面，兩種持股平臺沒有實質(zhì)差別。 2. 股權轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)的稅負情況是什么樣的呢？ 這里舉個例子來方便理解。甲先生為A公司的持股員工，投資了100萬，持有一年后，甲將全部股權以120萬的價格對外轉(zhuǎn)讓。 假設一種情況是有限合伙制平臺代持，另一種是公司制平臺代持（B公司），下面比較一下兩種不同的代持方式所承擔的稅負情況。 持股平臺 一般地區(qū) 低稅率地區(qū) 納稅 甲 B公司 甲 B公司 有限合伙制平臺 2.95萬 2.95萬（有限合伙人） 公司制平臺 3萬 5萬 3.4萬 3萬 公司制多繳稅負 5.05萬元 3.45萬元 （1）對于有限合伙企股權轉(zhuǎn)讓所得，目前稅法規(guī)定不對合伙企計征企所得稅，而是直接針對股東個人，按照“先分后稅”的原則，適用5%-35%的五級超額累進稅率。 甲先生的股權轉(zhuǎn)讓所得應繳納個人所得稅2.95萬元（120-100）*20%-1.05。 （2）公司制企對外轉(zhuǎn)讓股權所得，應先由公司繳納企所得稅，股東個人在取得稅后利潤時，再繳納個人所得稅。 以上例中持股平臺B公司為例，股權轉(zhuǎn)讓所得應先按25%的稅率計算繳納企所得稅5萬元(120-100)*25%；甲分得稅后利潤15萬元(120-100-5)后，再按20%的稅率計算繳納個人所得稅3萬元(15*20%)，共計繳稅8萬元。 由此可見，在股權轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，公司制持股平臺存在雙重納稅問題。有限合伙這方面雖有一定優(yōu)勢，但需要根據(jù)個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得按照五級超額累進稅率繳納個稅，稅負仍比較重。 3.區(qū)域稅收優(yōu)惠政策可以幫助企減免一些稅負。 北京、上海、新疆、深圳經(jīng)濟特區(qū)、青島高新區(qū)等地區(qū)對股權投資企都有一些的稅收優(yōu)惠政策。 （1）以上海為例，滬金融辦通［2008］3號規(guī)定，以有限合伙企形式設立的股權投資企，其生產(chǎn)經(jīng)營所得及其他所得，對于普通合伙人，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應稅項目，適用5% - 35%的五級超額累進稅率計征個人所得稅；對于有限合伙人，則按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。 按照優(yōu)惠政策，上例中甲如果作為有限合伙人，股權轉(zhuǎn)讓所得應繳納個人所得稅4萬元（120-100）*20%。 （2）若在企所得稅低稅率地區(qū)建立公司制持股平臺，可享受該地區(qū)的稅率為15%的企所得稅優(yōu)惠。 按照優(yōu)惠稅率，上例中B公司可按15%的優(yōu)惠稅率計算繳納企所得稅3萬元(120-100)*15%；甲取得稅后利潤17萬元(120-100-3)后，再按20%的稅率計算繳納個人所得稅3.4萬元(17*20%)。共計承擔稅負6.4萬元。 從區(qū)域稅收優(yōu)惠政策來看，兩種持股方式在股權退出環(huán)節(jié)皆可獲得一定程度的節(jié)稅效果。 鑒于篇幅有限，本文的很多問題未能深入探討。如相比公司制平臺而言，有限合伙在稅收方面有一定優(yōu)勢，但如果稅收籌劃合理，通過公司持股方式的實際稅負也可能低于合伙企。而且在實際操作中，公司的納稅時間一般延后，而合伙企的納稅時間較早。 另外，相對于合伙制企，公司的相關法律法規(guī)更健全，未來政策風險較??；目前國內(nèi)的合伙企的相關法律法規(guī)仍不健全，實踐中，不同地區(qū)關于“先分后稅”的解釋、納稅時點等方面存在區(qū)別，未來可能面臨政策規(guī)范的風險。 總之，企應綜合考慮各種情況，在持股平臺的設計上應當借助于專的律師、咨詢顧問的指導，選擇適當?shù)钠脚_類型，確保企通過員工持股的設計，增添新動力、新活力，從而走上快速發(fā)展的道路。 |
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