股權(quán)激勵(lì)與期權(quán)激勵(lì)的區(qū)別是什么？
| 一、股權(quán)激勵(lì)和期權(quán)激勵(lì)定義 股權(quán)激勵(lì)：股權(quán)激勵(lì)，是一種通過(guò)經(jīng)營(yíng)者獲得公司股權(quán)形式給予企經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以股東的身份參與企決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長(zhǎng)期發(fā)展服務(wù)的一種激勵(lì)方法。 (舉例：公司現(xiàn)在準(zhǔn)備股權(quán)激勵(lì)，說(shuō)的2萬(wàn)一股，2000起購(gòu)，要走的話按溢價(jià)的40%算，那么，假設(shè)一共100股，2萬(wàn)元/股，公司總估值200萬(wàn)。入股起步金額2000元，每2千可以買0.1股。離公司時(shí)，退出價(jià)格為未來(lái)估值的40%(比如估值到2000萬(wàn)了，總股數(shù)還沒(méi)變，折合20萬(wàn)元/股，那么退出價(jià)格是8萬(wàn)元/股)。 期權(quán)激勵(lì)： 期權(quán)激勵(lì)，就是企所有者向經(jīng)營(yíng)者提供的一種在一定期限內(nèi)，按事先約定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的企股份的權(quán)利。期權(quán)激勵(lì)的主要對(duì)象為企的主要經(jīng)營(yíng)者，原則上是董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。這是一種“現(xiàn)代”的使企實(shí)現(xiàn)“雙贏”的激勵(lì)機(jī)制。 二、為什么要進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)? 目前，股權(quán)激勵(lì)的模式多種多樣，主要是企為了激勵(lì)和留住核心人才，而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。有條件的讓渡激勵(lì)對(duì)象部分股東權(quán)益，使其與企結(jié)成利益共同體，激勵(lì)其為企發(fā)揮更多的能力和更大的價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)企的長(zhǎng)期目標(biāo)，也使其自身獲得更高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。 三、股權(quán)激勵(lì)有哪些模式? 1.績(jī)股票 是指在年初確定一個(gè)較為合理的績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買公司股票。 2.股票期權(quán) 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的本公司流通股票，也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)的行權(quán)也有時(shí)間和數(shù)量限制，且需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。 3.虛擬股票 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒(méi)有所有權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離企時(shí)自動(dòng)失效。 4.股票增值權(quán) 是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利，如果公司股價(jià)上升，激勵(lì)對(duì)象可通過(guò)行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益，激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。 5.限制性股票 是指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，但對(duì)股票的來(lái)源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成特定目標(biāo)(如扭虧為盈)后，激勵(lì)對(duì)象才可拋售限制性股票并從中獲益。 6.延期支付 是指公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)一攬子薪酬收入計(jì)劃，其中有一部分屬于股權(quán)激勵(lì)收入，股權(quán)激勵(lì)收入不在當(dāng)年發(fā)放，而是按公司股票公平市價(jià)折算成股票數(shù)量，在一定期限后，以公司股票形式或根據(jù)屆時(shí)股票市值以現(xiàn)金方式支付給激勵(lì)對(duì)象。 7.經(jīng)營(yíng)者/員工持股 是指讓激勵(lì)對(duì)象持有一定數(shù)量的本公司的股票，這些股票是公司無(wú)償贈(zèng)與激勵(lì)對(duì)象的、或者是公司補(bǔ)貼激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買的、或者是激勵(lì)對(duì)象自行出資購(gòu)買的。激勵(lì)對(duì)象在股票升值時(shí)賣出可以受益，在股票貶值時(shí)賣出會(huì)受到損失。 8.管理層/員工收購(gòu) 是指公司管理層或全體員工利用杠桿融資購(gòu)買本公司的股份，成為公司股東，與其他股東風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，從而改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持股經(jīng)營(yíng)。 9.賬面價(jià)值增值權(quán) 具體分為購(gòu)買型和虛擬型兩種。 購(gòu)買型是指激勵(lì)對(duì)象在期初按每股凈資產(chǎn)值實(shí)際購(gòu)買一定數(shù)量的公司股份，在期末再按每股凈資產(chǎn)期末值回售給公司。 虛擬型是指激勵(lì)對(duì)象在期初不需支出資金，公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的名義股份，在期末根據(jù)公司每股凈資產(chǎn)的增量和名義股份的數(shù)量來(lái)計(jì)算激勵(lì)對(duì)象的收益，并據(jù)此向激勵(lì)對(duì)象支付現(xiàn)金。 以上9種模式各有特點(diǎn)，需要?jiǎng)?chuàng)者認(rèn)真體會(huì)，方能領(lǐng)悟其中奧妙，運(yùn)用自如。 由此可見(jiàn)，期權(quán)激勵(lì)(Stock Option Incentive)是股權(quán)激勵(lì)的一種典型模式，其實(shí)是針對(duì)公司高層管理人員報(bào)酬偏低、激勵(lì)不足的現(xiàn)象，在公司中進(jìn)行的有關(guān)股票期權(quán)計(jì)劃的合同，以期能夠更好地激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。 四、如何進(jìn)行期權(quán)激勵(lì)? 期權(quán)激勵(lì)的授予對(duì)象主要是公司的高級(jí)管理人員，他們?cè)诠局芯哂信e足輕重的作用，他們掌握著公司的日常決策和經(jīng)營(yíng)，因此是激勵(lì)的重點(diǎn);另外，技術(shù)核心骨干也可以是激勵(lì)的主要對(duì)象。 比如，授予高管一定數(shù)量的股票期權(quán)，高管可以在某時(shí)優(yōu)先按約定的價(jià)格購(gòu)買公司股票。當(dāng)公司股票價(jià)格高于授予期權(quán)所指定的價(jià)格時(shí)，高管行使期權(quán)購(gòu)買股票，再以當(dāng)前價(jià)賣出，從中獲利。因此，高管都會(huì)有動(dòng)力提高公司內(nèi)在價(jià)值，從而提高公司股價(jià)，從中獲得更高回報(bào)。 五、詳解期權(quán)激勵(lì)有哪些特點(diǎn) 期權(quán)激勵(lì)的表現(xiàn)為合同。該合同下，公司（）承諾分期按一定價(jià)格將股份賣/發(fā)給某人。因?yàn)閮r(jià)格是一定的，只要公司的潛在價(jià)值可能增加很多，期權(quán)就值錢。 另外，期權(quán)激勵(lì)更靈活得多：很多因素都可以計(jì)算在內(nèi)(例如如何分期、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)期限、對(duì)轉(zhuǎn)讓的限制)、對(duì)任何人可以多次給，還可以先讓董事會(huì)或股東會(huì)授權(quán)預(yù)留一定數(shù)目的期權(quán)(先約定好企可以為期權(quán)目的增發(fā)多少)。 六、期權(quán)、股權(quán)哪個(gè)更有吸引力? 綜上所述，可以看出，期權(quán)激勵(lì)的受獎(jiǎng)勵(lì)人一始并不是企的股東，對(duì)企管理沒(méi)有投票決策權(quán)，僅對(duì)企日常經(jīng)營(yíng)具有管理權(quán)，但是受獎(jiǎng)勵(lì)人有成為企股東的可能性，這就基于在簽訂期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)合同時(shí)的條款，如果在符合該條款的前提下，受獎(jiǎng)勵(lì)人購(gòu)買了企的股票，那么就從普通員工晉升為股東，如果持股比例達(dá)到相當(dāng)高的比例，也可能改變企管理層結(jié)構(gòu)。 股權(quán)激勵(lì)(按提問(wèn)者的說(shuō)法特指直接給予獎(jiǎng)勵(lì)人股票的情況)是一種投資，也是對(duì)企所有權(quán)的部分享有。它可以使擁有者在企股票市場(chǎng)價(jià)上漲時(shí)獲得回報(bào)，同時(shí)股權(quán)也說(shuō)明了擁有者和企之間是利益共同體，可謂同呼吸共命運(yùn)。 比較之后說(shuō)明，股權(quán)激勵(lì)是一種長(zhǎng)期激勵(lì)，使受獎(jiǎng)勵(lì)人和企緊密聯(lián)系在一起，容易激發(fā)他的工作潛能。相比之下，期權(quán)激勵(lì)給受獎(jiǎng)勵(lì)人所帶來(lái)的歸屬感要略低一些，可能出現(xiàn)行駛期權(quán)激勵(lì)獲利就另謀高就的現(xiàn)象。 七、股權(quán)激勵(lì)魅力十足 再回歸到整體的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃來(lái)說(shuō)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，有利于企穩(wěn)定和吸引優(yōu)秀高管和技術(shù)能人。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，一方面可以讓員工分享企成長(zhǎng)所帶來(lái)的收益，增強(qiáng)員工的歸屬感和認(rèn)同感。 另一方面，當(dāng)員工離企或有不利于企的行為時(shí)，將會(huì)失去這部分收益，這就提高了員工離公司或犯錯(cuò)誤的成本。同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)對(duì)企外部?jī)?yōu)秀人才也具有相當(dāng)高的吸引力，還可以聚集更多優(yōu)秀人才加盟，使企不斷發(fā)展壯大。 作為領(lǐng)頭人要根據(jù)不同激勵(lì)的特點(diǎn)和作用，有針對(duì)性的合理的對(duì)受獎(jiǎng)勵(lì)人實(shí)施激勵(lì)，方可達(dá)到理想的效果?！? |