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股權(quán)融資步驟

股權(quán)融資步驟
第一階段包括八個(gè)步驟
(一)首先,企方和投資銀行(或者融資顧問(wèn))簽署服務(wù)協(xié)議。這份協(xié)議包含投資銀行為企獲得私募股權(quán)融資提供的整體服務(wù)。
(二)投資銀行立刻始和融資企組建專職團(tuán)隊(duì),準(zhǔn)備專的私募股權(quán)融資材料。
(三)私募股權(quán)融資材料包括:
1、私募股權(quán)融資備忘錄—關(guān)于公司的簡(jiǎn)介、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品、務(wù)、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)者分析等等(這份備忘錄以幻燈片形式出現(xiàn),共20—30頁(yè));
2、歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)—企過(guò)去三年的審計(jì)過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)告;
3、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)—在融資資金到位后,企未來(lái)三年銷售收入和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)(PE通常依賴這個(gè)預(yù)測(cè)去進(jìn)行企估值,所以這項(xiàng)工作是非常關(guān)鍵的)。

(四)投資銀行與企共同為企設(shè)立一個(gè)目標(biāo)估值,即老板愿意出讓多少股份來(lái)獲得多少資金。筆者通常建議,企出讓不超過(guò)25%的股份,盡量減少股權(quán)稀釋,以保證老板對(duì)企的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。
(五)準(zhǔn)備私募股權(quán)融資材料。投資銀行始和相關(guān)PE的合伙人電話會(huì)議溝通,向他們介紹公司的情況。
(六)投資銀行會(huì)把融資材料同時(shí)發(fā)給多家PE,并與他們就該項(xiàng)目的融資事宜展討論。這個(gè)階段的目標(biāo)是使最優(yōu)秀的PE合伙人能夠?qū)井a(chǎn)生興趣。
(七)通常,投資銀行會(huì)代替企回答PE的第一輪問(wèn)題,并且與這些PE進(jìn)行密集的溝通。目標(biāo)是決定哪一家PE對(duì)公司有最大的興趣,有可能給出最高的估值,有相關(guān)行投資經(jīng)驗(yàn),能夠幫助公司成功上市。
(八)過(guò)濾、篩選出幾家最合適的投資者。這些投資者對(duì)企所在行非常了解,對(duì)公司非??春?,會(huì)給出最好的價(jià)錢(qián)。

第二階段包括六個(gè)步驟
(一)安排PE的合伙人和公司老板面對(duì)面的會(huì)談。投資銀行通常會(huì)派核心人員參加所有會(huì)議,給老板介紹PE的背景,幫助老板優(yōu)化回答問(wèn)題的方式,并且總結(jié)和PE的所有會(huì)議。
(二)實(shí)地考察—PE會(huì)去實(shí)地調(diào)查工廠,店鋪或者其他的公司辦公地點(diǎn)。這個(gè)階段,老板不一定要參加,可以派相關(guān)人員陪同即可。但投行會(huì)全程陪同PE,保證他們的所有問(wèn)題都能被解答。
(三)投資意向書(shū)—目標(biāo)是獲得至少兩到三家PE的投資意向書(shū)(TermSheet)。投資意向書(shū)是PE向企發(fā)出的一份初步的投資意向合同。這份合同會(huì)定義公司估值和一些條款(包括出讓多少股份、股份類型,以及完成最終交易的日程表等等)。
(四)最好的情況是,獲得若干投資意向書(shū),形成相當(dāng)于拍賣形式的競(jìng)價(jià),以期為企獲得最好的價(jià)格。
(五)投行會(huì)和老板共同與私募股權(quán)投資基金談判,幫助老板獲得最好的價(jià)格和條款。
(六)由老板決定接受哪個(gè)私募股權(quán)投資基金的投資,并簽訂投資意向書(shū)。

第三階段包括六個(gè)步驟
(一)盡職調(diào)查始。投資銀行將協(xié)調(diào)組織這整個(gè)過(guò)程,并且保證公司的律師、審計(jì)師和PE的律師、審計(jì)師等相關(guān)人員緊密順利的合作。
(二)盡職調(diào)查包含三個(gè)方面:
1、財(cái)務(wù)方面—由PE聘請(qǐng)并支付費(fèi)用的會(huì)計(jì)師事務(wù)所完成。他們對(duì)企的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
2、法律方面—由PE聘請(qǐng)并支付費(fèi)用的律師事務(wù)所完成。他們對(duì)企的法律文件,注冊(cè)文件,許可證及營(yíng)執(zhí)照進(jìn)行核實(shí)。
3、經(jīng)營(yíng)方面—由PE方的人員完成。他們對(duì)企的經(jīng)營(yíng),戰(zhàn)略和未來(lái)商計(jì)劃進(jìn)行分析。
(三)在向PE以及他們聘請(qǐng)的法律和財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)出這些盡職調(diào)查資料前,需要認(rèn)真檢查,以確認(rèn)上述資料的準(zhǔn)確性及充分反映企的積極信息。
(四)PE對(duì)企的盡職調(diào)查過(guò)程中,投資銀行通常會(huì)進(jìn)行日常監(jiān)督和管理,以確保盡職調(diào)查的順利進(jìn)行和來(lái)自PE及企老板的所有疑問(wèn)都被解答。
(五)最終合同—盡職調(diào)查結(jié)束后,PE將會(huì)發(fā)給我們最終投資合同。這份合同超過(guò)200頁(yè),非常詳細(xì)。投資銀行會(huì)和企老板一起與PE談判并簽署協(xié)議。這是一個(gè)強(qiáng)度非常高的談判過(guò)程。
(六)簽署最終合同,資金在15個(gè)工作日到公司帳戶上。
以上是小編為您整理的關(guān)于 股權(quán)融資步驟的內(nèi)容,希望對(duì)您有所幫助。

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