歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別是什么
| 一、歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別是什么 （一）、性質(zhì)不同 1、歐式期權(quán)即是指買入期權(quán)的一方必須在期權(quán)到期日當(dāng)天才能行使的期權(quán)。 2、美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行合約。 （二）、執(zhí)行時間不同 1、歐式期權(quán)合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日是履約后的一天或兩天。 2、美式期權(quán)合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執(zhí)行合同，結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數(shù)的美式期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時間可以履約，如“到期日前兩周”。 二、期權(quán)激勵是利好還是利空 期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分進(jìn)行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。 期權(quán)激勵是股權(quán)激勵的一種典型模式，指針對公司高層管理人員報酬偏低、激勵不足的現(xiàn)象，在公司中進(jìn)行的有關(guān)股票期權(quán)計劃的嘗試，以期能夠更好地激勵經(jīng)營者、降低代理成本、改善治理結(jié)構(gòu)。 期權(quán)激勵的授予對象主要是公司的高級管理人員，這些員工在公司中的作用是舉足輕重的，他們掌握著公司的日常決策和經(jīng)營，因此是激勵的重點(diǎn)；另外，技術(shù)骨干也是激勵的主要對象。 上市公司通常以低于市場的價格出售股票，在一定程度上留住核心人才，提高了公司的生產(chǎn)效率，同時通過以較低的價格向公司的員工、高管發(fā)放該公司的股票，把他們的利益與公司的利益捆綁在一起，這樣一來，他們越努力工作，公司的效益越好，他們所獲得的利益越多。這種情況下的低價股票激勵是一種利好。 如果在股權(quán)激勵之后，他們在二級市場上拋出這些股票，賺取差價，這樣會導(dǎo)致市場上的拋盤增加，股票價格出現(xiàn)下跌的情況，從而是一種利空。 因此，股票期權(quán)激勵計劃行權(quán)可能會導(dǎo)致股價上漲，是一種利好消息，也可能會導(dǎo)致股價下跌，是一種利空消息。 三、期權(quán)激勵和股權(quán)激勵一樣嗎 期權(quán)激勵和股權(quán)激勵不一樣。兩者的區(qū)別有： 標(biāo)的物不同。在股票期權(quán)激勵中，激勵對象取得的是一種權(quán)利，在股權(quán)激勵中，激勵對象直接獲得的是股份或股票。 獲得權(quán)利或股票的方式不同。在股票期權(quán)激勵中，激勵對象是無償獲得或基本上不用現(xiàn)金，就能獲得這種權(quán)利；在股權(quán)激勵中，激勵對象必須拿出一部分現(xiàn)金才能獲得股份或股票。 獲得收益的方式不同。在股票期權(quán)激勵中，激勵對象在行權(quán)日之前不會獲利，在行權(quán)日行權(quán)之后才能獲得應(yīng)得的全部收益；在股權(quán)激勵中，激勵對象在獲得股份或股票之后，就相應(yīng)獲得分紅權(quán)，但整個股票的兌現(xiàn)要在全部股價款支付完畢且任期屆滿后才能實(shí)現(xiàn)。 兩者所承擔(dān)的風(fēng)險不同。期權(quán)激勵中，當(dāng)股份貶值時激勵對象可以放棄行權(quán)，損失的只是一小部分為購買股份而付的定金，從而避免了承擔(dān)股份貶值所帶來的風(fēng)險。股權(quán)激勵預(yù)先就購買了股份，當(dāng)股份貶值時激勵對象需要承擔(dān)相應(yīng)的損失。因此，激勵對象持有期股時實(shí)際上是承擔(dān)了風(fēng)險的。 以上是小編為您整理的關(guān)于 歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別是什么的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |