什么是企債務(wù)融資
一、什么是企債務(wù)融資 1.企債務(wù)融資是指企通過向個人或機構(gòu)投資者出售債券、票據(jù)籌集營運資金或資本支。個人或機構(gòu)投資者借出資金,成為公司的債權(quán)人,并獲得該公司還本付息的承諾。 2.企的融資決策都是要考慮融資渠道和融資成本的,因此,產(chǎn)生了一系列的融資理論。 二、企債務(wù)融資的作用 (1)有效降低企的加權(quán)平均資本。主要體現(xiàn)在債務(wù)融資率的資金成本低于權(quán)益資本籌資的資金成本,以及企通過債務(wù)融資可以使實際負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息低于其向投資者支付的股息。 (2)給投資者帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”。即當(dāng)企資產(chǎn)總收益率大于債務(wù)融資利率時,債務(wù)融資可以提高投資者的收益率。 (3)可以迅速籌集資金,彌補企內(nèi)部資金不足。債務(wù)融資相對于其它融資方式來說,手續(xù)較為簡單,資金到位也比較快,可以迅速解決企資金困難。 (4)有利于企控制權(quán)的保持。債務(wù)融資不具有股權(quán)稀釋的作用,通常債務(wù)人無權(quán)參與企的經(jīng)營管理和決策,對企經(jīng)營活動不具有表決權(quán),也無對企利潤和留存收益的享有權(quán),有利于保持現(xiàn)有股東控制企的能力。 三、債務(wù)融資的缺點 (1)增加企的支付風(fēng)險。企進行債務(wù)融資必須保證投資收益高于資金成本,否則,將出現(xiàn)收不抵支甚至?xí)l(fā)生虧損。 (2)增加企的經(jīng)營成本,影響資金的周轉(zhuǎn)。表現(xiàn)在企債務(wù)融資的利息增加了企經(jīng)營成本;同時,如果債務(wù)融資還款期限比較集中的話,短期內(nèi)企必須籌集巨額資金還債,這會影響當(dāng)期企資金的周轉(zhuǎn)和使用。 (3)過度負(fù)債會降低企的再籌資能力,甚至?xí)<暗狡蟮纳婺芰ΑF笠坏﹤鶆?wù)過度,會使籌資風(fēng)險急劇增大,任何一個企經(jīng)營上的問題,都會導(dǎo)致企進行債務(wù)清償,甚至破產(chǎn)倒閉。 (4)長期債務(wù)融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方式下,銀行為保證貸的安全性,對借款的使用附加了很多約束性條款,這些條款在一定意義上限制了企自主調(diào)配與運用資金的功能。 以上是小編為您整理的關(guān)于 什么是企債務(wù)融資的內(nèi)容,希望對您有所幫助。 |
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