1、資產負債表向人們揭示了企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經濟資源,即資產的總規(guī)模及具體的分布形態(tài).由于不同形態(tài)的資產對企業(yè)的經營活動有不同的影響,因而對企業(yè)資產結構的分析可以對企業(yè)的資產質量作出一定的判斷.

2、把流動資產(一年內可以或準備轉化為現(xiàn)金的資產)、速動資產(流動資產中變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、債權、短期投資等)與流動負債(一年內應清償的債務責任)聯(lián)系起來分析,可以評價企業(yè)的短期償債能力.這種能力對企業(yè)的短期債權人尤為重要.

3、通過對企業(yè)債務規(guī)模、債務結構及與所有者權益的對比,可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債能力(潛力)作出評價.一般而言,企業(yè)的所有者權益占負債與所有者權益的比重越大,企業(yè)清償長期債務的能力越強,企業(yè)進一步舉借債務的潛力也就越大.

4、通過對企業(yè)不同時點資產負債表的比較,可以對企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢作出判斷.可以肯定地說,企業(yè)某一特定日期(時點)的資產負債表對信息使用者的作用極其有限.只有把不同時點的資產負債表結合起來分析,才能把握企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢.同樣,將不同企業(yè)同一時點的資產負債表進行對比,還可對不同企業(yè)的相對財務狀況作出評價.

5、通過對資產負債表與損益表有關項目的比較,可以對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價.如可以考察資產利潤率,運用資本報酬率、存貨周轉率、債權周轉率等.

二、閱讀資產負債表的幾個要點:

(一)游覽一下資產負債表主要內容,由此,你就會對企業(yè)的資產、負債及股東權益的總額及其內部各項目的構成和增減變化有一個初步的認識.由于企業(yè)總資產在一定程度上反映了企業(yè)的經營規(guī)模,而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權益的變化有極大的關系,當企業(yè)股東權益的增長幅度高于資產總額的增長時,說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高;反之則說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升,進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦在下降.

(二)對資產負債表的一些重要項目,尤其是期初與期末數據變化很大,或出現(xiàn)大額紅字的項目進行進一步分析,如流動資產、流動負債、固定資產、有代價或有息的負債(如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據等)、應收帳款、貨幣資金以及股東權益中的具體項目等.

例如,企業(yè)應收帳款過多占總資產的比重過高,說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重,而其增長速度過快,說明該企業(yè)可能因產品的市場競爭能力較弱或受經濟環(huán)境的影響,企業(yè)結算工作的質量有所降低.此外,還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析,應收帳款的帳齡越長,其收回的可能性就越小.

又如,企業(yè)年初及年末的負債較多,說明企業(yè)每股的利息負擔較重,但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平,說明企業(yè)產品的獲利能力較佳、經營能力較強,管理者經營的風險意識較強,魄力較大.

再如,在企業(yè)股東權益中,如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額,這預示著企業(yè)將有良好的股利分配政策.但在此同時,如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證,預計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案.

另外,在對一些項目進行分析評價時,還要結合行業(yè)的特點進行.就房地產企業(yè)而言,如該企業(yè)擁有較多的存貨,意味著企業(yè)有可能存在著較多的、在開發(fā)的商品房基地和項目,一旦這些項目完工,將會給企業(yè)帶來很高的經濟效益.

(三)對一些基本財務指標進行計算,計算財務指標的數據來源主要有以下幾個方面:直接從資產負債表中取得,如凈資產比率;直接從利潤及利潤分配表中取得,如銷售利潤率;同時來源于資產負債表利潤及利潤分配表,如應收帳款周轉率;部分來源于企業(yè)的帳簿記錄,如利息支付能力.

在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義.

1、反映企業(yè)財務結構是否合理的指標有:

(1)凈資產比率=股東權益總額/總資產 該指標主要用來反映企業(yè)的資金實力和償債安全性,它的倒數即為負債比率.凈資產比率的高低與企業(yè)資金實力成比,但該比率過高,則說明企業(yè)財務結構不盡合理.該指標一般應在50%左右,但對于一些特大型企業(yè)而言,該指標的參照標準應有所降低.

(2) 固定資產凈值率=固定資產凈值/固定資產原值 該指標反映的是企業(yè)固定資產的新舊程度和生產能力,一般該指標應超過75%為好.該指標對于工業(yè)企業(yè)生產能力的評價有著重要的意義.

(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益) 該指標主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重,因而該指標不宜過高,一般應在20%以下.

2、反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有:

流動比率=流動資產/流動負債 該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力.一般而言,該指標應保持在2:1的水平.過高的流動比率是反映企業(yè)財務結構不盡合理的一種信息,它有可能是:

(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱,從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平;

(2)企業(yè)可能因經營意識較為保守而不愿擴大負債經營的規(guī)模;

(3)股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運;等等.但就總體而言,過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用,而該比率過低,則說明企業(yè)償債的安全性較弱. 速動比率=(流動資產-存貨-預付費用-待攤費用)/流動負債 由于在企業(yè)流動資產中包含了一部分變現(xiàn)能力(流動性)很弱的存貨及待攤或預付費用,為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力,通常,人們都用這個比率來予以測試,因此該比率又稱為”酸性試驗”.在通常情況下,該比率應以1:1為好,但在實際工作中,該比率(包括流動比率)的評價標準還須根據行業(yè)特點來判定,不能一概而論.