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公司債券發(fā)行的條件是什么，哪些情況下不能發(fā)行？

北京市律通律師事務(wù)所張波律師解答：

根據(jù)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定，企業(yè)債券發(fā)行人必須滿足如下條件：

1、籌集資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全，包括主管機(jī)關(guān)批文、土地、環(huán)評(píng)等；

2、企業(yè)存續(xù)時(shí)間超過(guò)三年，近三年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為；

3、已經(jīng)發(fā)行的企業(yè)債券或者其它債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；

4、企業(yè)累計(jì)發(fā)行債券余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)（不含少數(shù)股東權(quán)益）40%；

5、近三年連續(xù)盈利，且近三年平均凈利潤(rùn)足以支付債券一年的利息，現(xiàn)實(shí)審批時(shí)國(guó)家發(fā)改委一般要求近三年平均凈利潤(rùn)能夠覆蓋債券一年利息的1.5倍；

6、用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過(guò)該項(xiàng)目總投資的60%。用于收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20%。

張波律師解析：

公司債券是指股份公司在一定時(shí)期內(nèi) (如10年或20年) 為追加資本而發(fā)行的借款憑證。對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)，它只是向公司提供貸款的證書(shū)，所反映的只是一種普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

存在下列情形的，不得公開(kāi)發(fā)行公司債券：

（1）前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足。

（2）對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

（3）違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途。

（4）最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為。

（5）本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。