首先認(rèn)識(shí)一些專業(yè)名詞及公式。營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入。

營(yíng)業(yè)收入是利潤(rùn)的基礎(chǔ)，我們看營(yíng)業(yè)收入不能關(guān)心其金額，更應(yīng)該關(guān)心營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)條件。把不符合收入確認(rèn)條件的進(jìn)賬確認(rèn)為收入，是財(cái)務(wù)造假手段。

當(dāng)我們拿到一份企業(yè)利潤(rùn)表時(shí)，我們重點(diǎn)關(guān)注這些科目：營(yíng)業(yè)收入，營(yíng)業(yè)成本，稅金及附加，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失，公允價(jià)值變動(dòng)收益，投資收益，利潤(rùn)總額，凈利潤(rùn)。

然后再記住一些計(jì)算公式：

毛利=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本

毛利率=毛利÷營(yíng)業(yè)收入

當(dāng)我們看到利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)時(shí)，要懂得計(jì)算這些公式。毛利反映公司產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力。毛利是其他利潤(rùn)的基礎(chǔ)，也是公司生存的基礎(chǔ)，沒有毛利的公司是沒辦法生存的。

毛利率更方便我們比較不同公司之間產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同一行業(yè)，比較毛利率，哪家企業(yè)毛利率高哪家企業(yè)盈利能力好，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。一般選擇毛利率＞40%的企業(yè)。

特別提下，毛利率提高了相應(yīng)的存貨就會(huì)減少。但是值得注意的是，毛利率提高了，同時(shí)存貨也提高了，證明企業(yè)問題，有造假嫌疑。虛增利潤(rùn)。

因?yàn)楦鶕?jù)公式：期初存貨+當(dāng)期增加存貨=期末存貨+營(yíng)業(yè)成本。當(dāng)期初存貨+當(dāng)期增加存貨確定時(shí)，期末存貨增加了，必定導(dǎo)致營(yíng)業(yè)成本的減少。然后利潤(rùn)就會(huì)相應(yīng)增加。

費(fèi)用率=（銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）÷總營(yíng)業(yè)收入。銷售費(fèi)用率=銷售費(fèi)用÷營(yíng)業(yè)收入。

銷售費(fèi)用率可以看作是一個(gè)先行指標(biāo)，一家公司由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱往往是從產(chǎn)滯銷開始的。滯銷之后，往往增加銷售費(fèi)用。銷售費(fèi)用增加而營(yíng)業(yè)收入減少的公司，已經(jīng)開始走下坡路了，以后可能變的更差。

費(fèi)用率÷毛利率＜40%的公司，一般成本管控能力強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

主營(yíng)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用

主營(yíng)利潤(rùn)反映的是公司純經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)。與資產(chǎn)減值損失，投資收益和營(yíng)業(yè)外收入凈額等都無關(guān)。主營(yíng)利潤(rùn)是一家公司最核心的利潤(rùn)，它決定凈利潤(rùn)的質(zhì)量以及公司能否健康的發(fā)展。

看一家公司的利潤(rùn)質(zhì)量，需要用主營(yíng)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量?jī)纛~進(jìn)行比較。

如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量?jī)纛~與主營(yíng)利潤(rùn)的比值大于1.1，說明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)都變成錢收回來了。

主營(yíng)利潤(rùn)÷利潤(rùn)總額大于80%，說明利潤(rùn)總額中絕大部分利潤(rùn)是由主業(yè)創(chuàng)造的，這樣的利潤(rùn)才是健康的，這樣的利潤(rùn)才是可持續(xù)的。這個(gè)比率越高越好。

主營(yíng)利潤(rùn)率=主營(yíng)利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入。這個(gè)比率大于15%，說明公司主營(yíng)盈利可以。

資產(chǎn)減值損失不提或少提，增加當(dāng)期利潤(rùn)；多提，減少當(dāng)期利潤(rùn)；后期轉(zhuǎn)回增加后期利潤(rùn)。

根據(jù)公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)收益+投資收益?？芍Y產(chǎn)減值損失的變化對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響。

凈利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)。

營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)一般是政府補(bǔ)貼。是偶然發(fā)生的，一般金額不大。如果營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)過大，且占利潤(rùn)總額過半時(shí)。我們可以確定公司在裝飾自己的報(bào)表，財(cái)務(wù)造假。

凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅。

基本每股收益=凈利潤(rùn)÷總股本。

凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~÷凈利潤(rùn)。

凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率連續(xù)多年大于100%， 說明公司即賺到了利潤(rùn)又賺到了錢。如果這個(gè)比率連續(xù)多年大于120%，那就更加好。

如果這個(gè)比率連續(xù)多年小于100%，說明公司只賺到了賬面利潤(rùn)但沒有賺到錢。公司的資產(chǎn)負(fù)債表上很可能有大量“應(yīng)收賬款”或“存貨”。

通過以上的學(xué)習(xí)，我們來總結(jié)一下如何讀懂企業(yè)的利潤(rùn)表。主要看以下幾個(gè)數(shù)據(jù)：

第一，看營(yíng)業(yè)收入，看它的金額和增長(zhǎng)率。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率大于10%，說明公司成長(zhǎng)快，前景好。

第二，看毛利率，選擇大于40%的公司。

第三，看費(fèi)用率，費(fèi)用率高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。

第四，看主營(yíng)利潤(rùn)，主營(yíng)利潤(rùn)才是公司的核心利潤(rùn)。

第五，看凈利潤(rùn)，看其增長(zhǎng)率。選擇增長(zhǎng)率大于10%而且凈利潤(rùn)規(guī)模大的公司，說明公司能力強(qiáng)而且還在快速成長(zhǎng)。增長(zhǎng)率小于零的公司，意味公司已經(jīng)處于衰落之中了。