我們知道，資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)過(guò)低過(guò)高都會(huì)對(duì)企業(yè)的資金和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率在60%是比較合理的指標(biāo)，但不同的行業(yè)、企業(yè)也會(huì)有不同。

資產(chǎn)負(fù)債率高的原因是負(fù)債增高而導(dǎo)致的，那么影響負(fù)債增加的主要因素：

一、企業(yè)所處行業(yè)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響。我們知道，重資產(chǎn)企業(yè)和輕資產(chǎn)企業(yè)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的影響是完全不同的，一般情況下重資產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在80%左右，而輕資產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一般在20%左右，甚至更低的比例。當(dāng)然，這是行業(yè)特點(diǎn)決定的，因?yàn)橹刭Y產(chǎn)企業(yè)的機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物等固定資產(chǎn)的投入大，資金需求也很大，那么資產(chǎn)負(fù)債率也就會(huì)比較高。

二、企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高。企業(yè)為不斷提升其在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，便不斷地進(jìn)行研發(fā)、產(chǎn)品線，以及市場(chǎng)等方面的投入，在投入初期（70%的資金來(lái)自于借貸），或者說(shuō)在投資還沒(méi)有回報(bào)時(shí)，即只有投入沒(méi)有產(chǎn)出，那么企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高是一定的，對(duì)于成長(zhǎng)期的企業(yè)來(lái)講，必要的資金投入，會(huì)給企業(yè)的未來(lái)發(fā)展注入新的活力，因此，即便是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率有些偏高，也是值得的。

三、過(guò)度融資使得企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于較高的水平。應(yīng)該說(shuō)，有的企業(yè)善用財(cái)務(wù)杠桿，喜歡用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)撬動(dòng)或拉動(dòng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高企業(yè)的運(yùn)行效率和效果，使企業(yè)得以快速發(fā)展。那么也可以說(shuō)，這種狀態(tài)下企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高主要是股東或經(jīng)營(yíng)者推動(dòng)的。

過(guò)度融資的風(fēng)險(xiǎn)是很大的，財(cái)務(wù)杠桿也是雙刃劍，善用財(cái)務(wù)杠桿也需要有度，高財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)營(yíng)模式，如果經(jīng)營(yíng)和資金風(fēng)險(xiǎn)控制得當(dāng)，這種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的企業(yè)其發(fā)展速度是比較快的，且支點(diǎn)把握得比較好，也就是財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)明顯。

當(dāng)然，這種高財(cái)務(wù)杠桿企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和資金風(fēng)險(xiǎn)也是很大的，如果市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)比較大的變化，且企業(yè)又沒(méi)有足夠的儲(chǔ)備資金時(shí)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金緊張，甚至?xí)霈F(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)持續(xù)虧損對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響。我們知道，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果和所有者權(quán)益也會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生影響，在負(fù)債總額不變的前提下，其所有者權(quán)益金額越小，則資產(chǎn)負(fù)債率越高；而企業(yè)自有資金不足，需要不斷地通過(guò)借貸的方式來(lái)補(bǔ)充企業(yè)的流動(dòng)資金的狀況下，同樣會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率的升高。如果企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)虧損，且所有者權(quán)益為負(fù)時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)持續(xù)走高，甚至?xí)哌_(dá)100%以上，出現(xiàn)資不抵賬的情況。