債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，原來的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t。國家金融資產(chǎn)管理公司實際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權(quán)利，參與公司重大事務(wù)決策，但不參與企業(yè)的常生產(chǎn)經(jīng)營活動，在企業(yè)經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)以后，通過資產(chǎn)重組、上市、轉(zhuǎn)讓或企業(yè)回購形式回收這筆資金。

我們現(xiàn)在就來了解一下債轉(zhuǎn)股流程。

1、銀行將不良貸款轉(zhuǎn)移給金融資產(chǎn)管理公司，金融資產(chǎn)管理公司將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。

2、債轉(zhuǎn)股后，金融資產(chǎn)管理公司成為企業(yè)股東，依法行使股東權(quán)利，派員參加企業(yè)董事會、監(jiān)事會，參與企業(yè)重大決策，促進公司治理結(jié)構(gòu)的變化。

資管公司通過股權(quán)投資后可以分享債轉(zhuǎn)股企業(yè)經(jīng)營效益好轉(zhuǎn)所帶來潛在收益，也可通過二級市場轉(zhuǎn)讓或者上市等方式退出。

q1：債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)必須是金融資產(chǎn)管理公司嗎?

a:那倒不是。根據(jù)債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)不同，理論上可以分成三種運作模式：

1、銀行對企業(yè)債權(quán)直接轉(zhuǎn)化為銀行對企業(yè)股權(quán)。但是現(xiàn)行法令明確禁止銀行持有企業(yè)股權(quán)，且銀行持有企業(yè)股權(quán)對銀行自身資本消耗很大，所以這個方式不可行。

2、銀行將其對企業(yè)的債權(quán)，打包出售給第三方，債權(quán)隨之轉(zhuǎn)移給第三方，再由第三方將這筆債權(quán)轉(zhuǎn)化為其對企業(yè)的股權(quán)。包括金融資產(chǎn)管理公司，也可以是保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司等第三方實施機構(gòu)。

3、銀行成立子公司，由子公司承接債權(quán)并轉(zhuǎn)化為對企業(yè)股權(quán)。目前四大銀行均已公告成立債轉(zhuǎn)股專營子公司。

總體來說通過債轉(zhuǎn)股，一方面可減少銀行不良貸款規(guī)模，降低不良引發(fā)風(fēng)險的概率;一方面幫助企業(yè)去杠桿，減輕經(jīng)營壓力，化解中短期的財務(wù)困境。

q2:那么所有快倒閉的企業(yè)都可以實施債轉(zhuǎn)股嗎?

a:不，根據(jù)銀保監(jiān)會要求，可以實施債轉(zhuǎn)股對象為發(fā)展前景好但暫遇困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

不得實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)包括：

(1)已停產(chǎn)、半停產(chǎn)、連年虧損、資不抵債，主要靠政府補貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營的“僵尸企業(yè)”。