《中國經(jīng)營報》記者采訪了解到，除了提供傳統(tǒng)綠色信貸支持外，銀行還通過發(fā)行、認(rèn)購綠色債券、發(fā)行esg理財產(chǎn)品等渠道參與綠色金融直接融資。

不過，缺乏對“綠色”的清晰定義是我國乃至全球綠色金融發(fā)展面臨的重要障礙，而且綠色金融項(xiàng)目往往具有前期投入大、回收周期長等特點(diǎn)，銀行參與此類業(yè)務(wù)面臨回報低、可持續(xù)性不足等難題。受訪人士建議，應(yīng)制定統(tǒng)一綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，降低商業(yè)銀行參與綠色金融項(xiàng)目的執(zhí)行成本；同時，可在風(fēng)險權(quán)重、資本占用等監(jiān)管指標(biāo)上降低風(fēng)險計提。

多渠道參與綠色金融直接融資

近日，國家開發(fā)銀行發(fā)行首單200億元“碳中和”專題綠色金融債券，多家銀行參與其中。

據(jù)了解，該綠色金融債券通過中央結(jié)算公司向工商銀行等14家柜臺債券承辦機(jī)構(gòu)發(fā)行，并由上述商業(yè)銀行在柜面及電子渠道面向公眾零售規(guī)模8億元；主要投資人包括浦發(fā)銀行、中金公司、中國銀行、南京銀行和工商銀行等。

中信證券明明團(tuán)隊指出，近期銀行間債券市場成功發(fā)行了碳中和債，募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的清潔能源等項(xiàng)目，碳中和債在中國銀行間市場交易商協(xié)會的組織與指導(dǎo)下完成發(fā)行，是綠色金融助力碳中和目標(biāo)的重要突破。

除了通過承銷、認(rèn)購綠色金融債券外，銀行在支持綠色金融直接融資扮演重要角色。中證鵬元資深研究員高慧珂告訴記者，銀行參與綠色金融直接融資的方式有3種：通過在債券市場發(fā)行綠色金融債券的方式募集資金，再將募集資金用于綠色企業(yè)或者綠色項(xiàng)目的貸款投放；銀行資金可以認(rèn)購其他主體發(fā)行的綠色債券，將資金投資于綠色領(lǐng)域；銀行還可以向公眾發(fā)行綠色主題理財產(chǎn)品。

記者采訪中了解到，在綠色金融走熱的背后，如何從中選出節(jié)能減排效益好、投資回報收益高的優(yōu)質(zhì)綠色項(xiàng)目，并防止資金投入“偽綠”“漂綠”項(xiàng)目是需要重視的課題。對此，交行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，在具體項(xiàng)目上，經(jīng)營單位根據(jù)資金實(shí)際用途審慎選擇綠色項(xiàng)目分類并提交相應(yīng)佐證材料和說明，經(jīng)審查、審批兩崗復(fù)核后生效。

上述交行相關(guān)負(fù)責(zé)人還表示，該行通過每年制定的《授信與風(fēng)險政策綱要》《行業(yè)信貸政策及投向指引》等政策引領(lǐng)，指導(dǎo)全行積極把握碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，支持重大氣候項(xiàng)目以及減緩氣候變化、適應(yīng)氣候變化等領(lǐng)域的投融資需求，對能源、制造業(yè)等碳排放重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤坝蟹鲇锌亍辈町惢刨J策略，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸資源配置。

考慮到實(shí)現(xiàn)碳中和需要巨量投資，要以市場化的方式，引導(dǎo)金融體系提供所需要的投融資支持成為接下來的重點(diǎn)工作。易綱提到，對于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規(guī)模級別都是百萬億人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補(bǔ)。這就需要建立、完善綠色金融政策體系，引導(dǎo)和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資活動。

“當(dāng)前，綠色信貸在綠色金融市場上占有很大比重，但綠色證券、綠色保險等金融產(chǎn)品所占比重還是明顯較少。未來需要營造有利的政策環(huán)境，幫助金融機(jī)構(gòu)加快綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。”中國銀行研究院高級研究員李佩珈指出，例如，可考慮對綠色債券的審核設(shè)置綠色通道，采用即報即審的政策，有助于提升綠色債券發(fā)行的便利性，降低成本等。

商業(yè)可持續(xù)性不足

“綠色金融項(xiàng)目往往具有前期投入大、回收周期長、商業(yè)模式運(yùn)行不成熟等特點(diǎn)，商業(yè)銀行參與此類業(yè)務(wù)面臨回報低、風(fēng)險大等考驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)參與積極性受到影響。”李佩珈坦言。

高慧珂亦贊同這一看法，她補(bǔ)充道：“資本是逐利的，綠色企業(yè)或綠色項(xiàng)目如果不能產(chǎn)生額外的收益，就會影響銀行參與綠色金融的積極性，這是商業(yè)銀行參與綠色金融面臨的最大難點(diǎn)；此外，銀行在綠色企業(yè)或綠色項(xiàng)目的識別、擬投對象環(huán)境效益情況、未來環(huán)境效益的持續(xù)跟蹤方面需要花費(fèi)大量的時間和成本，當(dāng)前許多銀行外聘第三方機(jī)構(gòu)來助其構(gòu)建綠色信貸系統(tǒng)，需要大量資金投入。”

受訪人士表示，目前綠色標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、信息披露制度不完善，無形中增設(shè)了資金參與綠色金融的“門檻”，這給銀行在項(xiàng)目的前期篩選和后期運(yùn)營上帶來挑戰(zhàn)。

某國有行人士告訴記者，不同監(jiān)管部門對于相同綠色產(chǎn)業(yè)或項(xiàng)目的界定標(biāo)準(zhǔn)不一致，且與國際標(biāo)準(zhǔn)也不一致，這增加了銀行授信難度?！袄纾l(fā)改委編制的《綠色債券指引》包含了節(jié)能環(huán)保重大裝備、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)等項(xiàng)目，但這一系列項(xiàng)目卻并未被列入人民銀行綠色債券支持的范圍。由于綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)與綠色債券標(biāo)準(zhǔn)在對綠色項(xiàng)目的范圍界定和分類方法上存在差異，將可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放特定的綠色信貸與綠色債券時所需的資產(chǎn)池?zé)o法直接對應(yīng)?！?/p>

另外，缺乏對“綠色”的清晰定義是全球綠色金融發(fā)展面臨的重要障礙。李佩珈向記者分析，當(dāng)前，我國已建立起綠色金融信息披露的初步框架，但在信息披露的內(nèi)容、統(tǒng)一格式以及是否需要獨(dú)立第三方進(jìn)行核證等方面還缺少更細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)，不利于撬動更多社會資本參與。與此同時，當(dāng)前國際上氣候轉(zhuǎn)型債券普遍對于信息披露提出了更高要求，這要求我國綠色金融項(xiàng)目的信息披露標(biāo)準(zhǔn)要加快與國際接軌。

2020年7月，中國人民銀行印發(fā)《銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績評價方案（征求意見稿）》，對2018年7月發(fā)布的《關(guān)于開展銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績評價的通知》進(jìn)行了更新，對銀行綠色金融的考核范圍由之前的綠色信貸延伸到綠色債券，并將綠色金融業(yè)績評價結(jié)果納入央行金融機(jī)構(gòu)評級。

中債研發(fā)中心發(fā)布的《2020中國綠色債券市場報告》建議，在宏觀審慎評估（mpa）指標(biāo)體系中，增加對“實(shí)質(zhì)綠”債券發(fā)行、投資和承攬承銷等指標(biāo)因素和分值，鼓勵金融機(jī)構(gòu)更多參與和“實(shí)質(zhì)綠”債券相關(guān)業(yè)務(wù)。建議對“實(shí)質(zhì)綠”債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)給予利息所得稅一個百分點(diǎn)的稅收優(yōu)惠；對金融機(jī)構(gòu)持有的“實(shí)質(zhì)綠”債券，在風(fēng)險權(quán)重、資本占用等監(jiān)管指標(biāo)上給予特殊的靈活性，降低商業(yè)銀行一個百分點(diǎn)的風(fēng)險計提。