在會(huì)計(jì)處理上，根據(jù)金融工具列報(bào)準(zhǔn)則第七條規(guī)定，發(fā)行永續(xù)債的企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)永續(xù)債合同條款及其所反映的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以法律形式，結(jié)合金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時(shí)將永續(xù)債分類為金融負(fù)債或權(quán)益工具，因發(fā)行永續(xù)債支付的利息相應(yīng)作為利息支出或股利分配。財(cái)會(huì)〔2019〕2號(hào)專門發(fā)布了永續(xù)債的會(huì)計(jì)處理方法。如果分類為權(quán)益工具，在所有者權(quán)益項(xiàng)目中其他權(quán)益工具中的永續(xù)債列報(bào)，利息按照股利計(jì)算，所得稅前不得扣除。如果分類為金融負(fù)債，可在應(yīng)付債券項(xiàng)下核算。

在增值稅上，根據(jù)《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋》(財(cái)稅〔2016〕36號(hào))規(guī)定，各種占用、拆借資金取得的收入，包括金融商品持有期間(含到期)利息(保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金等)收入、信用卡透支利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券收取的利息收入，以及融資性售后回租、押匯、罰息、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貸等業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。所稱“保本收益、報(bào)酬、資金占用費(fèi)、補(bǔ)償金”，是指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間(含到期)取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。因此，若發(fā)行方(被投資企業(yè))將永續(xù)債作為權(quán)益工具，適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策。根據(jù)增值稅的有關(guān)規(guī)定，股息不是增值稅應(yīng)稅收入，因此投資方取得的股息、紅利所得不需要繳納增值稅。如果發(fā)行方(被投資企業(yè))將永續(xù)債作為金融負(fù)債，按照債券利息適用企業(yè)所得稅政策。根據(jù)增值稅的有關(guān)規(guī)定，利息屬于增值稅應(yīng)稅收入，投資方取得的利息收入需要按照6%繳納增值稅。

在企業(yè)所得稅上，根據(jù)《關(guān)于永續(xù)債企業(yè)所得稅政策問題的公告》(財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2019年第64號(hào))規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債，可以適用股息、紅利企業(yè)所得稅政策。符合規(guī)定條件的，也可以按照債券利息適用企業(yè)所得稅政策。發(fā)行永續(xù)債的企業(yè)對(duì)每一永續(xù)債產(chǎn)品的稅收處理方法一經(jīng)確定，不得變更。其中，符合規(guī)定條件是指符合下列條件中5條(含)以上：(1)被投資企業(yè)對(duì)該項(xiàng)投資具有還本義務(wù);(2)有明確約定的利率和付息頻率;(3)有一定的投資期限;(4)投資方對(duì)被投資企業(yè)凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán);(5)投資方不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);(6)被投資企業(yè)可以贖回，或滿足特定條件后可以贖回;(7)被投資企業(yè)將該項(xiàng)投資計(jì)入負(fù)債;(8)該項(xiàng)投資不承擔(dān)被投資企業(yè)股東同等的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);(9)該項(xiàng)投資的清償順序位于被投資企業(yè)股東持有的股份之前。因此，會(huì)計(jì)上將永續(xù)債作為金融負(fù)債或權(quán)益工具處理，不一定對(duì)應(yīng)適用稅務(wù)上的利息或股利政策，反之亦然。企業(yè)采取的稅收處理辦法與會(huì)計(jì)核算方式不一致的，在進(jìn)行稅收處理時(shí)須作出相應(yīng)納稅調(diào)整。那么企業(yè)選擇哪種方式對(duì)雙方更為有利?

第一，實(shí)踐中，存在向關(guān)聯(lián)方發(fā)行永續(xù)債的情況，假設(shè)發(fā)債雙方的所得稅稅率一致，選擇適用股息紅利稅務(wù)處理，由于無需繳納增值稅，所得稅稅負(fù)平移，因此稅負(fù)更輕，且此時(shí)企業(yè)以權(quán)益工具入賬，對(duì)于減輕報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率也更為有利。

第二，如果收取利息方享受了高新技術(shù)企業(yè)或西部大開發(fā)優(yōu)惠，則增加的增值稅稅負(fù)小于減少的所得稅稅負(fù)，采取債券利息方式處理更為有利;如果支付利息方享受了高新技術(shù)企業(yè)或西部大開發(fā)優(yōu)惠，則采取股息紅利方式處理更為有利。

第三，如果收取利息方享受了小微企業(yè)優(yōu)惠，如果應(yīng)納稅所得額在100萬以下，則采取債券利息方式處理更為有利;如果應(yīng)納稅所得額在100萬以上，則采取股息紅利方式處理更為有利。如果支付利息方享受了小微企業(yè)優(yōu)惠，則采取股息紅利方式處理更為有利。

第四，考慮到虧損影響的情況，如果收取利息方長(zhǎng)期虧損，則選擇債券利息方式處理更為有利;如果支付利息方長(zhǎng)期虧損，而收取利息方盈利，則可能選擇股息紅利方式處理更為有利。

第五，如果其中一方是非居民企業(yè)、個(gè)人或合伙企業(yè)，由于不能享受股息紅利免稅政策，此時(shí)選擇債券利息方式往往更為有利(合伙企業(yè)需根據(jù)具體適用的稅率分析)。

此外，享受企業(yè)所得稅三免三減半等其它方式的優(yōu)惠，也會(huì)影響到稅務(wù)處理方式的選擇。因此，考慮采用哪種方式，要從整個(gè)永續(xù)債存續(xù)期間考慮，且選擇不同處理方式對(duì)于報(bào)表的影響也未納入上述考慮。

來源：中匯武漢稅務(wù)師事務(wù)所十堰所 作者：張國(guó)永

2021年11月的解析——

永續(xù)債稅會(huì)處理案例解析

融資根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以有不同的的維度，比如，最常見的股東投入屬于直接融資和股權(quán)融資，一般不需要還本付息，最常見的銀行借款屬于間接融資和債務(wù)融資。處于股權(quán)融資和債務(wù)融資兩級(jí)之間的包含內(nèi)容眾多，也就是所謂的金融創(chuàng)新的領(lǐng)域，包括此前我們介紹過“名股實(shí)債”。

近幾年上市公司除增發(fā)新股、從銀行借款等傳統(tǒng)的融資渠道外，還通過發(fā)債的方式進(jìn)行資金融通，一般的發(fā)債與銀行借款類似，只不過銀行借款通過銀行這一中介機(jī)構(gòu)，屬于間接融資，而發(fā)債雖然也通過券商這一中介結(jié)構(gòu)，但資金是直接來源于債券投資者，屬于直接融資的范疇。融資方式更加多元化，其中的永續(xù)債具有一定的特殊性，其兼有權(quán)益和債務(wù)的雙重屬性，值得深入研究。

一、會(huì)計(jì)核算：

以上市公司三聚環(huán)保為例，該公司于2019年度面向合格投資者公開發(fā)行可續(xù)期公司債。發(fā)行方有續(xù)期選擇權(quán)，且以每三年為周期對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整。發(fā)行人可自行選擇將當(dāng)期利息以及已經(jīng)遞延的所有利息及其孳息推遲至下一個(gè)付息日支付，且不受到任何遞延支付利息次數(shù)的限制;前述利息遞延不屬于發(fā)行人未能按照約定足額支付利息的行為。每筆遞延利息在遞延期間應(yīng)按當(dāng)期票面利率累計(jì)計(jì)息。

該公司發(fā)行的永續(xù)債有三個(gè)主要特點(diǎn)：

①發(fā)行方對(duì)本金歸還義務(wù)可以無限后延;

②利率定期調(diào)整，因?yàn)槭袌?chǎng)利率會(huì)波動(dòng)，所以此條款不是單純對(duì)某一方有利，是對(duì)發(fā)行方和投資者雙方的保護(hù);

③利息可以遞延支付，但不能不支付，否則對(duì)投資者缺乏吸引力。

永續(xù)債的會(huì)計(jì)處理按照金融工具準(zhǔn)則對(duì)權(quán)益工具和金融負(fù)債的區(qū)分進(jìn)行判斷。發(fā)行方能夠無條件的避免以支付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)進(jìn)行償還的，分類為權(quán)益工具，否則分類為金融負(fù)債。

當(dāng)然，本處的無條件避免要按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則進(jìn)行判斷，充分考慮潛在支付義務(wù)的可能性，以及發(fā)行方的主動(dòng)權(quán)，即使字面未約定定期歸還本金及利息，但根據(jù)合同條款，比如，對(duì)未支付利息的情況下加收懲罰性的高息，或者定期對(duì)利率進(jìn)行大幅度的跳升又無封頂，明顯超過市場(chǎng)平均利率水平的，造成發(fā)行方繼續(xù)持有該權(quán)益工具或金融負(fù)債的成本很高，理性人會(huì)選擇贖回，并從其他渠道再融資的，則該款項(xiàng)應(yīng)該分類為金融負(fù)債。

財(cái)會(huì)〔2019〕2號(hào)專門發(fā)布了永續(xù)債的會(huì)計(jì)處理方法。如果分類為權(quán)益工具，在所有者權(quán)益項(xiàng)目中其他權(quán)益工具中的永續(xù)債列報(bào)，利息按照股利計(jì)算，所得稅前不得扣除。如果分類為金融負(fù)債，可在應(yīng)付債券項(xiàng)下核算。

以下信息來源于三聚環(huán)保2020年年報(bào)，可以看出，該公司同時(shí)發(fā)行了兩類債券，一是本文重點(diǎn)介紹的永續(xù)債，二是普通債券。該公司對(duì)債券的列報(bào)和披露與財(cái)會(huì)20192號(hào)相符，對(duì)永續(xù)債在其他權(quán)益工具列報(bào)，屬于所有者權(quán)益項(xiàng)下;對(duì)于普通債券的核算方式與長(zhǎng)期借款列示，一年以內(nèi)到期的列報(bào)與披露也類似，具體如下：

永續(xù)債披露(一)

永續(xù)債披露(二)

普通債券披露(一)

普通債券披露(二)

二、稅務(wù)處理

1.所得稅

隨著永續(xù)債發(fā)行越來越普遍，稅務(wù)總局專門發(fā)布文件進(jìn)行了規(guī)范。總體來說，在符合權(quán)益工具的條件時(shí)，發(fā)行方按照與股利一致的方法，所得稅前不得抵扣，投資方如果是居民企業(yè)，可按照居民企業(yè)直接投資股息紅利免所得稅享受稅收優(yōu)惠。如果核算為債務(wù)工具，發(fā)行方支付的利息可稅前扣除，投資方按照利息收入繳納所得稅。

根據(jù)《財(cái)政部 稅務(wù)總局關(guān)于永續(xù)債企業(yè)所得稅政策問題的公告》(財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2019年第64號(hào))所得稅方面在滿足以下九個(gè)條件中的五(含)個(gè)以上時(shí)，可以選擇按照利息計(jì)算，在所得稅前扣除，也就是說在滿足條件時(shí)，發(fā)行方有一個(gè)稅務(wù)處理的選擇權(quán)，不符合條件必須按照股息紅利算，不得稅前抵扣。

(一)被投資企業(yè)對(duì)該項(xiàng)投資具有還本義務(wù);

(二)有明確約定的利率和付息頻率;

(三)有一定的投資期限;

(四)投資方對(duì)被投資企業(yè)凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán);

(五)投資方不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);

(六)被投資企業(yè)可以贖回，或滿足特定條件后可以贖回;

(七)被投資企業(yè)將該項(xiàng)投資計(jì)入負(fù)債;

(八)該項(xiàng)投資不承擔(dān)被投資企業(yè)股東同等的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);

(九)該項(xiàng)投資的清償順序位于被投資企業(yè)股東持有的股份之前。

可見以上九個(gè)條件都屬于一般債權(quán)債務(wù)關(guān)系的特征，每一個(gè)都有比較鮮明的金融負(fù)債的特點(diǎn)，如果按照64號(hào)文要求，同時(shí)滿足五(含)個(gè)以上條件上，完全可以判斷該融資業(yè)務(wù)屬于金融負(fù)債。

但，根據(jù)上文第(七)被投資企業(yè)將該項(xiàng)投資計(jì)入負(fù)債，所以對(duì)于通常計(jì)入所有者權(quán)益項(xiàng)下的永續(xù)債是不能夠所得稅前抵扣的，當(dāng)然對(duì)于計(jì)入負(fù)債的還需滿足其他的條件才能稅前抵扣，總之，稅前抵扣的要求較為嚴(yán)格，得滿足負(fù)債的各種特征。

2.增值稅

需要注意的還有，券商發(fā)行費(fèi)開具增值稅發(fā)票的，由于向券商支付的發(fā)行費(fèi)沖減了權(quán)益，融資業(yè)務(wù)對(duì)吸收資金方來說作為權(quán)益工具，對(duì)投資方來說屬于股權(quán)投資行為，不屬于增值稅應(yīng)稅行為，不可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。

如果核算為金融負(fù)債，永續(xù)債實(shí)質(zhì)為貸款，是否可以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，目前有爭(zhēng)議：

觀點(diǎn)一：企業(yè)發(fā)行債券支付給券商的承銷費(fèi)，不屬于貸款服務(wù)而是券商直接收取的金融服務(wù)費(fèi)，企業(yè)取得券商開具的承銷費(fèi)增值稅專用發(fā)票可以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額;

觀點(diǎn)二：企業(yè)發(fā)行債券支付的手續(xù)費(fèi)即便取得增值稅專用發(fā)票其進(jìn)項(xiàng)稅額也不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣。

按照財(cái)稅【2016】36號(hào)文，附件1：《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)實(shí)施辦法》第三章稅率和征收率第二十七條下列項(xiàng)目的進(jìn)項(xiàng)稅額不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣：(六)購進(jìn)的旅客運(yùn)輸服務(wù)、貸款服務(wù)、餐飲服務(wù)、居民日常服務(wù)和娛樂服務(wù)。

附：銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)注釋(五)金融服務(wù)，2.直接收費(fèi)金融服務(wù)。直接收費(fèi)金融服務(wù)，是指為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)并且收取費(fèi)用的業(yè)務(wù)活動(dòng)。包括提供貨幣兌換、賬戶管理、電子銀行、信用卡、信用證、財(cái)務(wù)擔(dān)保、資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理、金融交易場(chǎng)所(平臺(tái))管理、資金結(jié)算、資金清算、金融支付等服務(wù)。

附件2：《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》：納稅人接受貸款服務(wù)向貸款方支付的與該筆貸款直接相關(guān)的投融資顧問費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、咨詢費(fèi)等費(fèi)用，其進(jìn)項(xiàng)稅額不得從銷項(xiàng)稅額中抵扣。

此類業(yè)務(wù)涉及金額較大，涉及到的進(jìn)項(xiàng)稅金額也可能很大，需要引起足夠的認(rèn)識(shí)。對(duì)于有爭(zhēng)議的作為負(fù)債的永續(xù)債，券商等提供發(fā)行服務(wù)與附件1中直接收費(fèi)金融服務(wù)列舉類型有較明顯差異，此類交易券商是居間作用，根據(jù)融資額一定比例收取傭金，與列舉情況的業(yè)務(wù)類型多有不同;

附件2中規(guī)范的是直接的借貸雙方，是貸入方支付給出借方的費(fèi)用對(duì)應(yīng)的進(jìn)項(xiàng)稅不可抵扣，但券商屬于中介機(jī)構(gòu)，不屬于當(dāng)事方。但就整個(gè)交易來說，無疑屬于貸款業(yè)務(wù)，對(duì)應(yīng)支付給中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用也應(yīng)該不可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。